L'un des sujets les plus chauds dans le monde de la crypto en ce moment sont les stablecoins. Ils sont apparus pour la première fois en 2014 et ont depuis grandi pour atteindre une capitalisation boursière de plus de 120 milliards de dollars. Au moment de la rédaction de cet article, il existe plus de 200 stablecoins en existence ou en développement.
Les stablecoins sont essentiellement des crypto-monnaies qui sont adossées une à une à un actif de réserve sous-jacent. Les plus populaires sont celles qui sont adossées à une monnaie fiduciaire comme le dollar américain (USD). Cela signifie que pour chaque stablecoin émis (par exemple, l'USDT de Tether), il y a un USD qui le garantit. Par conséquent, la valeur du stablecoin reste liée au dollar, ce qui permet à son détenteur d'échanger à tout moment un USDT contre un USD. En fait, il s'agit de jetons en monnaie fiduciaire sur une blockchain.
Si les monnaies stables peuvent être considérées comme une abomination par l'aile libertaire de la communauté cryptographique, elles offrent à d'autres le meilleur des deux mondes. L'efficacité et la transparence du monde cryptographique couplées à la stabilité et à la sécurité du système financier existant basé sur la monnaie fiduciaire.
Cette stabilité permet un large éventail de cas d'utilisation pour ceux qui souhaitent utiliser l'infrastructure cryptographique sans s'exposer aux fluctuations des crypto-monnaies. Du côté des particuliers, les gens les utilisent pour effectuer des transferts de fonds internationaux instantanés ou pour obtenir un accès sans autorisation aux devises étrangères afin de se protéger contre la dévaluation de la monnaie locale et l'inflation. Du côté des entreprises, elles sont utilisées par les services de trésorerie pour générer un meilleur rendement et par les gestionnaires de fonds spéculatifs pour s'assurer que les transactions de base sont neutres en termes de delta.
Si les monnaies stables sont intéressantes en soi, ce n'est pas pour cela que je les mentionne ici. Je les mentionne ici parce que je pense qu'il y a quelque chose de beaucoup plus intéressant à propos des monnaies stables que leur forme et leur fonction. Je pense qu'ils nous disent quelque chose de bien plus profond sur l'avenir de la finance et de la technologie. Je pense qu'ils sont en fait le début de ce que Andreas Antonopolous appelle "l'inversion des infrastructures".
Inversion de l'infrastructure
L'avenir est impossible à prédire. Cela dit, lorsqu'il s'agit d'innovation et de progrès technologiques, chaque migration de l'ancienne technologie vers la nouvelle suit un schéma très similaire avec des phénomènes qui se répètent. En observant ces schémas répétitifs, nous pouvons être confiants dans certains résultats une fois que nous avons atteint un point d'inflexion particulier dans l'adoption sociétale et commerciale de la nouvelle technologie.
L'inversion de l'infrastructure est l'un de ces phénomènes récurrents que l'on peut observer de manière constante à travers de nombreux cycles d'adoption de nouvelles technologies. Selon M. Antonopoulos, ce phénomène se produit lorsque "l'infrastructure nouvelle est posée sur l'infrastructure ancienne et que cela crée un conflit", ce qui entraîne finalement la migration des entreprises qui fonctionnaient sur l'ancienne infrastructure vers la nouvelle.
La réaction aux nouvelles technologies de la part de ceux qui ne les comprennent pas, ou dont le pouvoir est menacé par elles, est également cohérente et observable. Elle commence toujours par le fait que la nouvelle technologie est un sujet d'humour, avant qu'ils n'en aient peur et tentent de combattre sa prolifération en suscitant la crainte chez les individus et les institutions.
M. Antonopoulos cite trois exemples très pertinents d'inversion des infrastructures au cours de l'histoire. Des chevaux aux voitures, du gaz à l'électricité et des télécoms au web.
Du cheval au 4x4
Des observations de "fous" expérimentant des automobiles ont commencé à être faites à la fin du XIXe siècle, mais ce n'est qu'avec l'apparition de la Ford Motor Company et de la première chaîne de montage mobile en 1913 que les voitures ont commencé à se banaliser dans la société.
En d'autres termes, il a fallu plusieurs décennies à l'automobile pour passer d'une technologie de type jouet à un moyen de transport quasi omniprésent. Sur ce chemin, elle s'est heurtée à de nombreux phénomènes et obstacles temporaires qui apparaîtront encore et encore au cours d'autres cycles d'adoption de technologies totalement indépendantes.
L'un des principaux obstacles à l'adoption générale de l'automobile était bien sûr le réseau routier et l'absence de stations-service. Le réseau routier existant était l'infrastructure de mobilité de l'époque et il avait été conçu pour la technologie de mobilité en place, à savoir les chevaux. Les chevaux se déplaçaient parfaitement bien sur les routes inégales et boueuses, mais pas les voitures. Cela a permis à ceux qui craignaient la nouvelle technologie de se moquer de ses premières imperfections et de susciter la peur de son adoption. La résistance est toujours la première réaction à toute nouvelle technologie perturbatrice.
Au départ, cette nouvelle technologie devait fonctionner sur l'infrastructure de la technologie qu'elle remplaçait. Ce qui s'est passé en fin de compte, c'est que de nouvelles infrastructures ont été construites pour soutenir la nouvelle technologie. Des routes pavées, des stations-service et des systèmes de signalisation. Cette nouvelle infrastructure a même donné naissance à de nouvelles technologies impossibles à utiliser sur l'ancienne infrastructure, comme les skateboards, les rollers et les motos.
C'est à ce moment-là que l'inversion de l'infrastructure se produit. L'ancienne technologie commence à être portée par la nouvelle infrastructure. Ceux qui montaient à cheval ont commencé à utiliser les routes construites pour l'automobile parce qu'elles étaient plus rapides (c'est-à-dire plus efficaces) et plus confortables (c'est-à-dire qu'elles offraient une meilleure expérience à l'utilisateur).
"Vous commencez avec la nouvelle technologie vivant sur l'ancienne infrastructure. Puis c'est inversé. Vous construisez une nouvelle infrastructure, puis l'ancienne technologie s'installe sur la nouvelle infrastructure conçue pour la nouvelle technologie" - Andreas Antonopoulos
De l'accès commuté à la large bande ultrarapide
Le passage du gaz à l'électricité a connu un parcours très similaire à celui du cheval à l'automobile. Toutefois, l'exemple le plus récent et le plus célèbre d'inversion des infrastructures s'est produit avec l'émergence de l'internet.
Tous ceux qui étaient là à la fin des années 80 et dans les années 90 se souviendront de l'épreuve que représentait l'obtention d'un accès 'sur l'internet'. Les modems et les accès commutés étaient nécessaires parce que nous exploitions l'internet sur une infrastructure conçue pour transporter la voix. Essayer de faire passer des données sur ces gammes de fréquences étroites rendait l'expérience de l'utilisateur médiocre et l'espace de conception des applications très restrictif.
Toutefois, comme pour l'automobile et l'électrification auparavant, de nouvelles infrastructures, sous la forme de câbles en fibre optique, ont finalement été construites pour permettre l'exploitation de tout le potentiel du web. À mesure que la demande d'accès au web augmentait, les anciennes compagnies de téléphone se sont lentement transformées en fournisseurs d'accès à Internet et, finalement, en purs acteurs de l'infrastructure numérique.
Aujourd'hui, la quasi-totalité des appels téléphoniques dans le monde est passée par une infrastructure numérique conçue pour permettre le web. Une inversion complète et totale de l'infrastructure.
Tout comme les automobiles et l'électricité avant lui, les débuts du web étaient considérés comme un jouet réservé aux amateurs et aux riches fous, et tout comme les automobiles et l'électricité, les débuts du web étaient maladroits, coûteux et ne servaient que des cas d'utilisation de niche jusqu'à ce que l'infrastructure appropriée soit construite autour de lui.
En matière d'adoption de technologies, l'histoire se répète.
Banque et finance
Qu'est-ce que cela peut signifier pour la banque et la finance par rapport à la technologie blockchain et crypto ? Existe-t-il des parallèles et des phénomènes reconnaissables qui ressemblent aux précédents cycles d'adoption de technologies majeures ?
A-t-il commencé par ressembler à un jouet pour les geeks, les amateurs et les riches ? La réponse est oui. Les premières versions étaient-elles encombrantes et coûteuses, avec de grandes lacunes en matière d'utilisation quotidienne ? La réponse est oui. Ceux qui ne le comprennent pas, ou qui se sentent menacés par lui, ont-ils essayé de le discréditer ? Absolument oui.
Donc si la crypto et la blockchain sont la prochaine nouvelle vague technologique, nous devrions à un moment donné commencer à voir les signes d'une inversion de l'infrastructure et c'est exactement ce que je pense que les stablecoins représentent. Des institutions et des entreprises de l'ancien monde, qui commencent à adopter et à fonctionner sur l'infrastructure plus rapide et plus efficace du nouveau monde.
Par conséquent, alors que la vitesse d'adoption et l'investissement de dans l'infrastructure blockchain et crypto continuent de s'aggraver, la prochaine décennie pourrait voir une inversion complète de l'infrastructure pour l'ensemble des services financiers. Une inversion qui fait que la majorité de l'activité financière se déroule sur l'infrastructure blockchain. Ainsi que toute une série de nouveaux modèles d'affaires, de paradigmes organisationnels et de services novateurs induits par les nouvelles structures d'incitation ouvertes et transparentes du monde de la crypto.
Innovation exponentielle
Dans le secteur de l'informatique, les progrès technologiques se succèdent par vagues tous les dix à quinze ans - pensez à l'ordinateur central (années 50 et 60), au PC (années 70 et 80), au web (années 90) et au mobile (années 2000). Ces nouvelles vagues sont souvent décrites comme des "courbes en S" en ce sens que la vague (mesurée en termes d'investissement, d'innovation et d'adoption) commence par être assez plate alors que la nouvelle technologie passe par une phase de gestation difficile (marquée par une friction élevée et des expériences utilisateur médiocres) avant d'entrer dans une phase d'adoption abrupte (où les investissements se déversent sur la technologie et où l'adoption est exponentielle) et finalement de mûrir et de s'aplanir à nouveau alors qu'elle devient presque universelle dans nos vies personnelles et professionnelles.
L'inversion de l'infrastructure commence généralement à se produire lorsque la technologie commence à gravir la partie la plus raide de la courbe en S, au moment où la première majorité monte à bord. Par conséquent, le rythme du changement dans les services financiers induit par la révolution cryptographique ne fait que commencer. Le véritable changement survient lorsque l'infrastructure et les technologies de première couche sont suffisamment matures pour supporter une explosion des applications grand public et professionnelles.
Dans un récent article intitulé " Compounding Crazy", le brillant Packy McCormack a expliqué que l'innovation se compose et que le progrès technologique est en fait exponentiel lorsqu'il est considéré avec un objectif suffisamment large. Cette exponentialité est alimentée par le fait que chaque nouvelle invention ou découverte devient un élément constitutif d'une multitude de nouvelles inventions et découvertes, qui deviennent elles-mêmes des éléments constitutifs de la vague suivante.
"Les découvertes deviennent des inventions, puis des blocs de construction, puis des inventions, puis des blocs de construction, à l'infini." - Packy McCormack
Lorsqu'il s'agit de crypto-monnaies, l'effet cumulatif de l'innovation est encore plus spectaculaire en raison de la nature open source et composable de DeFi et du monde plus large de la blockchain. Dans la pratique, la notion de composabilité signifie que chaque nouveau système ou protocole développé peut être repris et étendu sans autorisation par un autre développeur ou une autre équipe. Un système en constante évolution de briques Lego financières et informatiques qui élargit sans cesse la boîte à outils et les possibilités de chaque entrepreneur suivant. Les possibilités sont intrinsèquement infinies et la vitesse à laquelle elles peuvent être réalisées s'accélère de jour en jour.
"Une plateforme est composable si ses ressources existantes peuvent être utilisées comme des blocs de construction et programmées dans des applications d'ordre supérieur. La composabilité est importante car elle permet aux développeurs de faire plus avec moins, ce qui, à son tour, peut conduire à une innovation plus rapide et composée." - Jesse Waldon
La prochaine décennie
La prolifération des stablecoins, premiers signes de l'inversion de l'infrastructure, nous indique que nous sommes sur le point de quitter la phase de gestation du nouveau monde Web 3.0 basé sur la blockchain. La nature composée de la technologie, en particulier la technologie des briques Lego de la crypto, nous indique que l'ascension de la courbe en S sera plus raide que tout ce que nous avons vu auparavant.
Cela dit, ce n'est pas parce que le monde est sur le point de connaître un changement massif dans la manière dont nous interagissons avec le monde en ligne, dont nous allouons les capitaux et dont nous formons des entités commerciales que tout ce qui existait auparavant sera jeté aux oubliettes. Les nations et les gouvernements existeront toujours et, par conséquent, les taxes et les règles de gouvernance d'entreprise seront toujours applicables. La plupart des grandes entreprises et des institutions financières actuelles survivront à la transition avec des modèles d'entreprise améliorés et modifiés. De nouvelles architectures hybrides verront le jour, à cheval entre le monde décentralisé du Web 3.0, basé sur la blockchain, et l'ancien monde centralisé du Web 2.0.
Il y aura également une longue période de transition pendant laquelle les entités commerciales et les institutions financières adopteront la nouvelle infrastructure et la nouvelle technologie. Au cours de cette phase, il y aura tout un éventail d'organisations dans le monde des services financiers, allant des institutions TradFi qui offrent certains services cryptographiques, comme Visa et Square, aux institutions financières natives des crypto-monnaies (CeFi), comme BlockFi et Strike, en passant par les entités DeFi natives sous la forme deDAO entièrement décentralisées comme Uniswap et Compound. Savoir à quoi pourrait ressembler l'avenir ne représente que la moitié de la bataille, car il faut encore gérer la transition.
Si vous travaillez dans le domaine des technologies, et plus particulièrement dans celui des services financiers, le passage au Web 3.0 et à son architecture basée sur la blockchain va entraîner d'énormes changements. Se familiariser avec les monnaies stables n'est qu'un tout petit début.
Pour les professionnels de l'assurance, comment les marchés de prédiction décentralisés comme Augur peuvent-ils vous aider à compenser le risque associé aux inondations et aux mauvaises récoltes ? Si vous êtes un gestionnaire de fonds ou un investisseur en capital-risque, comment les jetons d'actions, les jetons de gouvernance et le passage au règlement à T+0 peuvent-ils affecter votre activité ? Pour les banquiers centraux, quelles sont les limites et les possibilités d'une monnaie véritablement programmable ? Si vous travaillez dans le droit des sociétés, la DAO remplacera-t-elle la SARL comme véhicule de choix pour l'action économique collective ? Pour les auditeurs et les comptables, comment allez-vous commencer à vérifier la garde des actifs numériques dans les échanges centralisés et les transactions dans les échanges décentralisés ?
Tout cela avant que vous n'entriez dans le vortex dumétavers . Si vous pensez que beaucoup de choses ont changé au cours des dernières années, la prochaine décennie va vous faire exploser la tête.
Les étapes de l'évolution de l'industrie informatique et le Web3 sont abordés plus en détail dans le webinaire ci-dessous à partir de 9:13.
